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03oct07
Mediante una operación de rescate de acciones en bolsa Acindar pasaría a depender de la filial española de ArcelorMittal
ArcelorMittal, el mayor grupo siderúrgico del mundo, anunció ayer su intención de pagar $ 5,75 por cada una de las 296.973.709 acciones de su filial local Acindar, que se negocian en el mercado doméstico y son representativas del 34,7% del capital social de la compañía que no controla (tiene el 65,3% restante) para adquirirlas.
La oferta, que supondría un pago de US$ 542 millones en caso de ser aceptada por los accionistas (aunque de lograr la propiedad de al menos el 90% de las acciones en circulación el oferente aclaró que se daría por satisfecho), sería efectuada por la filial en España de ArcelorMittal dentro de un plazo de cuatro meses, lo que depende de la aprobación de los reguladores.
Acindar dejaría así de depender de la filial brasileña de ArcelorMittal para pasar a hacerlo de la española.
El anuncio confirmó una especulación de mercado que había ayudado a revaluar un 25% el papel al término del último mes y se activó cuando ArcelorMittal (una compañía surgida a principios de 2006, cuando la angloindia Mittal Steel, que ya era la mayor siderúrgica del mundo, se fusionó con el grupo europeo Arcelor) terminó el 12 del mes pasado un proceso similar por el que se aseguró el control de su filial en Brasil.
El precio de $ 5,75 ofrecido representa una diferencia del 19,5% sobre la cotización con que Acindar había abierto esta semana en Buenos Aires "pero supone un premio del 40% respecto de la cotización promedio que el papel tuvo en el último semestre", destacó Rony Stefano, el brasileño que está encargado en ArcelorMittal de las relaciones con los inversores y pasó por Buenos Aires para informar sobre la oferta a autoridades locales (se reunió anteayer con el ministro de Economía, Miguel Peirano, y con el jefe de la Comisión de Valores, Eduardo Hecker) y poner en marcha el rescate que restará otra cotizante a la Bolsa porteña.
Stefano destacó que la oferta significa un "voto de confianza a la economía argentina", y que va en la misma línea con la inversión de 150 millones de dólares en marcha en la planta que Acindar tiene en Villa Constitución (Santa Fe) que posibilitará a esa planta ampliar su capacidad productiva de 1,3 a 1,7 millones de toneladas a fin de año.
En su breve estadía pudo comprender que para repetir aquí la operación llevada adelante en Brasil hace algunos meses ArcelorMittal tendrá que adecuarse al contexto local. De hecho ya lo anoticiaron que no hay banco local que pueda actuar de garante (por el monto comprometido) y que deberán readaptarse algunas normas para que no tenga la obligación de ingresar los US$ 542 millones en el plazo de cinco días previsto, para no alterar el pulso de la plaza cambiaria y presionar a una baja del dólar.
ArcelorMittal financia la compra con ingresos de caja. El grupo obtiene ganancias mundiales que superan los US$ 8000 millones al año, por lo que insumiría apenas el 7% de ellas para cerrar la compra de Acindar.
La noticia causó un salto de 13,10% en la cotización de Acindar (pasó de $ 4,81 de anteayer a 5,44 del cierre de ayer), un avance que explicó buena parte de la mejora del 1,3% del índice Merval y le permitió ir a contramano de otras plazas como Wall Street (cayó 0,29%) y San Pablo (perdió 0,52%).
[Fuente: Por Javier Blanco, La Nación, Bs As, Arg, 03oct07]
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